[기업분석][반도체 소재주,대마주] 오성첨단소재

[오성첨단소재_코스닥 052420]

주가 상승 배경(2025-09-03 기준):
‘SK오션플랜트 인수 SI 참여’ 보도 + ‘대마 정책 모멘텀’ 재부각 + ‘저PBR·저부채’ 재평가.

※ 오성첨단소재는 본업(디스플레이 필름)과 별개로 **2018년 자회사 ‘카나비스메디칼’**보유 

     KAIST와 의료용 대마(CBD) 연구·특허를 진행해 왔고, 이 때문에 ‘대마 테마주’로 분류

요약

오성첨단소재 (KOSDAQ: 052420) — 디스플레이용 보호·기능성 필름 제조, 현금·레버리지 여력 기반의 M&A 드라이브.

종가(기준일): ₩1,860 (상한가 +29.98%) / 52주 범위: ₩1,241 ~ ₩2,600 / 시가총액: ₩1,695억.

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[회사 개요]

1. Who?

- 대표 김유신(2024-05-22 선임) / 1994년 설립 / 본사: 전북 익산

2. When?

- 2001년 코스닥 상장, 2024-04-01 ㈜천지해운 100% 인수

- 2025-09-03 SK오션플랜트 인수 컨소시엄(SI) 참여 보도

3. Where?

- 익산 본사·아산 지점 / 주요 시장은 TV·IT용 디스플레이 소재

4. What?

- 디스플레이용 보호·기능성 필름 주력(연 1.2358억㎡ 생산능력)

5. How?

- 필름 제조(내재화)→세트/패널 밸류체인 공급

- 현금 및 그룹 자금력을 활용한 비디스플레이 사업 다각화·M&A.

6. Why?

- 정책(의료용 대마 급여 확대 검토)·M&A(오션플랜트 딜 참여) 모멘텀과 낮은 부채비율이 투자포인트

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[주가 요약 (기준: 2025-09-03)]

종가: ₩1,860 (+29.98%) — 상한가 마감

52주 최저/최고: ₩1,241 / ₩2,600 (2025-09-02 기준)

발행주식수 / 시가총액: 91,170,474주 / ₩1,695억(9/3)

외국인 지분율: 5.20%

PER (최근결산/TTM): 약 8.8배 / PBR 0.64배 (BPS 2,918원, 2024.12)

주가상승이유: SK오션플랜트 인수 컨소시엄(SI) 참여 보도 + 대마(마리화나) 테마 강세 재부각

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위.억원]	2022	2023	2024	2025.1Q
매출액	1,049	1,464	413	397
영업이익	127	222	84	62
당기순이익(지배)	123	122	80	35
자산 / 부채 / 자본	2,530 / 243 / 2,287	2,715 / 221 / 2,494	2,775 / 196 / 2,579	2,794 / 190 / 2,604
유동자산 / 유동부채	973 / 166	1,209 / 181	1,213 / 165	1,294 / 164
현금및현금성	671	675	638	711
BPS(원)	2,791	2,918	2,979	2,904

 

① 성장/수익성: 2024 매출 +39.5%, 영업이익 +74.8%(연결 기준)

② 재무안정성: 2025.2Q(별도) 부채비율 7.3%p 개선(’24년 22.3% → ’25.2Q 1920%대), 현금 711억

③ 밸류에이션: 9/3 종가 기준 PER ~8.8배, PBR 0.64배로 동종 소재주 대비 밸류 부담 낮음(예: 이녹스첨단소재 PBR 0.91배)

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[최근 주요 호재]

① SK오션플랜트 공동 인수 참여

 - 9/2~9/3 보도: 디오션 컨소시엄에 SI로 합류, 현금성자산 약 2,000억 동원 가능성—지분 36.98% 대상 거래(추정 ~₩4,400억). 

② 화일약품 최대주주 변경 & 지배력 강화

 - 2025-07-01 최대주주가 오성첨단소재 외 2인(지분 34.97%)으로 변경, 8/1 기준-오성 지분 25.21%로 추가 확대.

③ 의료용 대마 정책 모멘텀

 - 2025-05-16 복지부, CBD 뇌전증 치료제 ‘에피디올렉스’ 급여 문턱 완화 검토—대마 테마 강세 재점화.

④ 재무여력·저레버리지

 - 2025.2Q 현금 711억(별도), 부채비율 20%대—M&A·사업다각화 실행력에 우호적