[기업분석][전기차주] 이지트로닉스

[이지트로닉스_코스닥 377330]

주가 상승 배경(2025-09-04 기준):
 인도 마더슨 JV 발표 + 글로벌 3대 EV 거점 완성 기대 + 북미 초급속 충전 사업 진출 스토리 재부각

요약

이지트로닉스 (KOSDAQ: 377330) — EV·통신·방산용 전력변환장치 및 EV 초급속 충전 솔루션

종가(기준일): 5,200원 (09/04 11:00 KST 장중가) / 52주 범위: 4,005원 ~ 6,710원 (09/03 종가까지) / 시가총액: 약 423억원

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[회사 개요]

1. Who?

- 대표 강찬호 / 2008.11.24 설립 / 본사: 경기도 화성시 금곡로163번길 63-100

2. When?

- 2022-02-04 코스닥 상장 → 2024 미국 법인 설립 → 2025 중국 JV 설립

- 2025-09-04 인도 마더슨그룹과 JV 발표

3. Where?

- 한국(HQ)·미국(법인)·중국(JV)·인도(JV 예정, 노이다)

4. What?

- EV·수소차용 OBC/DC-DC/인버터, 통신용 전원장치, 방산 전술차량 전력변환, EV 초급속 충전기

5. How?

- 전력전자 설계·제조(내재화) + 글로벌 JV·법인으로 생산/유통망 구축, 완성차·통신·방산 고객에 B2B 공급

6. Why?

- 북미·중국·인도 3대 EV 거점 진출로 매출처 다변화/현지화 추진

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[주가 요약 (기준: 2025-09-04)]

종가: 5,200원 (장중, +29.84%)

52주 최저/최고: 4,005원 / 6,710원 (FnGuide 기준, 09/03까지)

발행주식수 / 시가총액: 8,139,954주 / 약 423억원 (장중가 기준 추정)

외국인 지분율: 1.78%

PER (TTM/최근결산): N/A (적자)

PBR(=PEB): 약 0.78배 (장중가 5,200원÷BPS 6,675원 역산, 전일 PBR 0.60) (BPS 추정: 6,675원)

주가상승이유: 금일 ‘인도 마더슨그룹과 합작사(JV) 설립’ 발표로 인도 EV 전력변환 부품 양산 기대감 확대

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위.억원]	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	352	365	42	13
영업이익	-40	-40	11	-142
당기순이익(지배)	-26	-34	11	-90
자산 / 부채 / 자본	674 / 115 / 559	666 / 145 / 521	692 / 143 / 549	584 / 147 / 438
유동자산 / 유동부채	361 / 81	394 / 119	426 / (미공시 세부치 미표)	319 / 129
현금및현금성	27	43	116	70
BPS(원)	—	약 6,391 (지배 520억/주식수 단순계산)	—	—

 

① 성장/수익성: 2025.1Q 일시 흑자 후 2Q 대규모 적자(영업이익 -142억)로 반전 → 재고평가·일회성 비용·개발비 부담 영향

② 재무안정성: 2025.2Q 부채비율 33.5%, 유동비율 약 247%(유동자산 319/유동부채 129)로 단기지급능력은 양호하나, 적자 누적으로 자본 감소(자본 438억)

③ 밸류에이션: 적자 지속으로 PER 산출 불가, PBR은 전일 0.60배→장중 약 0.78배 영역(인도 JV 모멘텀 반영 구간)

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[최근 주요 호재]

① 인도 마더슨그룹과 JV 설립(49% 지분)

 - 2025-09-04, 자본금 26.98억원, 노이다에 JV 설립·DC/DC 컨버터 현지 양산 계획

② 미국 법인 통한 400kW/700kW 초급속 충전 시스템 개발

 - 2024-04-08 공개—미국 충전 인프라 확대 정책 대응, 북미 규격 제품 라인업 강화

③ 중국 현지 합작법인 설립 및 지분 투자 완료

 - 2025년 1Q 설립, 7월 추가 투자—EV 충전기·EPT 부품 생산 준비로 원가·납기 경쟁력 제고

④ IEVE 2025 ‘기술혁신상’ 수상(4-in-1 전력변환 플랫폼)

 - 2025-06 전후—OBC·DC/DC·인버터·V2L 통합 플랫폼으로 부품 수 감소·효율성 향상 기대