[기업분석][건설주] KD건설

[KD_코스닥 044180]

주가 상승 배경(2025-08-22 기준): 
장중 상한가, 정부 주택공급 확대 기대, 테마/수급 유입

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[회사 개요]

1. Who?

 - 대표이사 안태일 / 1974년 설립 / 본사: 경기도 성남시 수정구 위례광장로 19

2. When?

- 2000년 코스닥 상장 → 2025-04-24 ‘한종부동산중개’ 흡수합병 결정 공시

3. Where?

- 국내 주택·오피스텔 중심 사업 전개, 수도권 비중 높음(브랜드 분양 중심)

4. What?

- 건축·분양 중심의 건설, 부동산 개발·임대, 몰드베이스 사업; 매출 대부분이 건설 부문

5. How?

- 자체·도급 혼합의 개발/분양 모델, 원가절감·브랜드 경쟁력 강화 전략

6. Why?

- 주택공급 확대 정책(‘25년 업무계획) 등 정책 모멘텀 기대 vs. 건설경기 둔화·PF 환경 변수 공존

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[주가 요약 (기준: 2025-08-21)]

종가: 436원 (-1.38% d/d). 거래량 19.7만주

52주 최저/최고: 397원 / 1,283원

발행주식수 / 시가총액(전일): 26,718,000주 / 약 116억 원

외국인 지분율: 6.84%.

PER (TTM/최근결산): N/A / 3.60배(2024).

PBR(=PEB): 0.41배 (BPS 1,477원, 2024)

주가상승이유(참고): 2025-08-22 코스닥 강세 속 장중 상한가(개별 수급/테마 유입)

-  당일 KD 개별 신규공시 미확인..

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위.억원]	2022	2023	2024	2025.1Q
매출액	971	1,794	1,576	107
영업이익	-23	44	29	2
당기순이익(지배)	-40	-38	45	-23
자산 / 부채 / 자본	2,937 / 2,584 / 353	2,948 / 2,622 / 326	3,117 / 2,722 / 394	2,987 / 2,618 / 370
유동자산 / 유동부채	1,952 / 649	1,984 / 1,139	1,981 / 1,665	1,847 / 1,778
현금및현금성	39	3	8	46
BPS(원)	1,419	1,219	1,477	1,383

 

① 성장/수익성: 2022→2024 매출 CAGR ≈ 27%, 2025.1Q는 기저·현장 진행 둔화로 매출 -73.7% YoY

② 재무안정성: ’24 부채비율 690%, ’25.1Q **708%**까지 상승. 유동비율(’24) 약 **119%**로 간신히 100% 상회, 현금성 46억(’25.1Q)

③ 밸류에이션: 전일 기준 PER 3.60배 / PBR 0.41배로 업종 평균 PER(코스닥 건설 13~14배) 대비 저평가 구간

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[최근 주요 호재]

① 장중 상한가(2025-08-22)

 - 코스닥 강세 속 KD +29.82% 상한가 진입(장중). 개별 신규호재 공시는 미확인

② 흡수합병 결정(2025-04-24)

 - ‘한종부동산중개(주)’ 흡수합병 결정 공시(사업구조 단순화 기대 )

③ 정부 주택공급 확대 기조(2025년 업무계획)

 - 국토부, ’25년 신속한 주택공급·인허가 지원 등 정책 추진(섹터 모멘텀)

④ 주택공급 활성화 논의(2025-08)

 - 8월 공급대책 및 관련 세미나로 공급 확대 기대감 부각.