[기업분석][조선/건설주] HJ중공업, 52주 신고가의 이유 3가지

[HJ중공업_코스피 097230]

주가 상승 배경(2025-09-10 기준): 
① ₩6,400억 컨테이너선 4척 수주 ② 광교·교산 공공주택 우협(₩818억) 
③ ‘마스가’ MRO 기대감—수주·테마 동시 자극

요약

HJ중공업 (코스피/097230) — 조선·방산함정 + SOC·공공주택 건설을 병행하는 중견 중공업사

종가(전일, 2025-09-09): ₩27,250 / 52주 범위: ₩2,180 ~ ₩34,350 / 시가총액: 약 ₩2.72조.

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[회사 개요]

1. Who?

- 대표이사 김완석(건설), 유상철(조선); 1937년 설립; 본사 부산시 영도구 태종로 233.

2. When?

- 2021-12-22 사명 ‘한진중공업 → HJ중공업’ 변경(영문 HJSC)

2025-09-09 8,850TEU 컨테이너선 4척(₩6,400억) 수주

2025-09-02 광교·교산 공공주택 우선협상대상자(₩818억) 선정

3. Where?

- 부산 영도조선소 건조·인도, 국내 SOC·공공주택 발주(경기주택도시공사 등)

- 오세아니아 선주 등 해외 고객

4. What?

- 조선/방산: 8,850TEU급 친환경 컨테이너선, LNG 이중연료/메탄올 레디 선박, 해군 고속정·상륙함 등.

- 건설: 공항·철도·항만·플랜트·공공주택 등 SOC·건축/토목

5. How?

- 조선(설계–블록–선체–시운전)과 건설(EPC) 병행, 방산 인증·시운전 노하우·공공 발주 대응력 기반 진입장벽

6. Why?

- 방산함정·친환경 컨선 수주 증가, ‘마스가(MASGA·미 조선 재건)’ 테마로 MRO 기대감, 공공주택/재개발 파이프라인 확대로 포트폴리오 다변화

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[주가 요약 (기준: 2025-09-10,장중)]

주가(12:20 KST): ₩32,500 (+19.27%)

52주 최저/최고: ₩2,180 / ₩34,350(당일 장중)

발행주식수 / 시가총액: 83,274천주 / 약 ₩2.72조

외국인 지분율: 0.76%

PER (TTM·최근결산): EPS(2024) ₩64 기준, 장중 추정 약 500배(가격 변동에 따라 달라짐)

PBR(=PEB): BPS 4,144원(2025.2Q) 기준 장중 추정 약 7.8배

주가 상승 사유(2025-09-10 기준):

① ₩6,400억 컨테이너선 4척 수주 ② 광교·교산 공공주택 우협(₩818억) ③ ‘마스가’ MRO 기대감

※ 주가 급등에 따라 거래소가 투자경고 지정 예고 공시(9/9)를 냈고, 변동성 확대 구간

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위. 억원]	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	21,621	18,860	4,101	5,078
영업이익	-1,088	73	55	53
당기순이익(지배)	-1,143	52 (지배 53)	56	-66
자산 / 부채 / 자본	28,906 / 25,497 / 3,409	22,044 / 18,610 / 3,434	22,194 / 18,706 / 3,487	22,852 / 19,415 / 3,436
유동자산 / 유동부채	N/A	10,731 / 15,544	10,873 / 15,598	11,501 / 15,766
현금및현금성	N/A	2,071	804	1,699
BPS(원)	4,110	4,141	4,205	4,144

 

① 성장/수익성: 2024년 흑자 전환(영업이익 73억), 2025.1Q·2Q 연속 영업흑자이나 2Q 순손실(–66억)로 변동성 존재

② 재무안정성: 2025.2Q 부채비율 ~565%, 유동비율 **~73%**로 단기 유동성은 타이트

③ 밸류에이션: 급등으로 PER·PBR 고평가 구간(장중 기준 추정 PER500배, PBR7.8배)—수주 모멘텀/테마 프리미엄 반영

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[최근 주요 호재]

① 8,850TEU 친환경 컨선 4척, ₩6,400억 수주(오세아니아 선주)

 - 2025-09-09 체결, 부산 영도조선소에서 2027년부터 순차 인도 예정

② 광교 A17·교산 A1 공공주택, 우선협상대상자 선정(지분 818억)

 - 2025-09-02 이사회 결의, 총 사업 4,307억·HJ분 818억(’24 매출의 약 4.3%)

③ ‘마스가(MASGA)’ 관련 MRO 수혜 기대 확산

 - 미 조선업 재건 정책 테마 부각, 최근 한 달 +90~150% 급등 종목 등장하며 업종 변동성 확대

④ 주가 랠리 지속(52주 신고가 경신)

 - 9/10 장중 신고가 경신 보도와 함께 수주 및 테마 기대감 반영.