[기업분석][식품주] 우양

[우양_코스닥 103840] 

주가 상승 배경(2025-08-20 기준):
2Q 호실적 + 유럽 수출 본격화 + K-푸드/HMR 수요 확대 단기 트리거

 

 

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[회사 개요]

1. Who?

 - 대표이사 이구열·박경훈 / 설립 1992년 / 본사 충남 서천군.

2. When?

 - 2019-11-20 코스닥 상장 이후 HMR·수출 비중 확대, 2025년 상반기 실적 턴어라운드

3. Where?

 - 국내 5개 공장 수직계열화 기반 생산, 내수(B2B/리테일) + 북미·유럽 수출

4. What?

- 핫도그·즉석조리식(HMR), 과일·채소 가공품, 음료베이스/퓨레 제조·수출

- 주요 고객 CJ제일제당·풀무원·스타벅스 등

5. How?

 - 원료 수입·가공→위탁생산·PB 개발→B2B 납품 및 ‘뉴뜨레’·‘쉐프스토리’ B2C 전개

- 가격경쟁력(수직통합)과 레시피 개발 역량

6. Why?

- 카페/간편식(HMR) 성장·K-푸드 수요 확대, 유럽 코스트코 등 해외채널 확장 기대

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[주가 요약 (기준: 2025-08-19)]

종가: 4,710원 (전일 +5.0%, +225원) — 52주 저/고: 2,740원 / 5,260원

발행주식수 / 시가총액: 16,366,428주 / 771억원

외국인 지분율: 2.72%

PER (TTM/최근결산): N/A (적자)

PBR(=PEB): 1.75배 (BPS 2,697원)

주가상승이유: 2Q25 실적 개선(영업이익 +151.7% YoY) 및 유럽 코스트코 수출 본격화 기대

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위.억원]	2022	2023	2024	2025.1Q
매출액	1,634.1	1,912.9	1,762.6	400
영업이익	0.96	13.0	4.54	10.3
당기순이익(지배)	-29.99	-39.20	-13.15	0.7(흑전)
자산 / 부채 / 자본	1,510.2 / 1,109.5 / 400.7	1,509.0 / 1,089.7 / 419.4	1,520.0 / 1,078.6 / 441.4	— / — / —
유동자산 / 유동부채	780.0 / 738.8	736.9 / 699.4	773.8 / 681.8	— / —
현금및현금성	86.8	70.4	132.2	—
BPS(원)	2,810	2,562	2,697	—

 

① 성장/수익성: 24년 저수익(영업이익 4.5억)에서 25년 1Q 영업이익 10.3억으로 턴어라운드.

  - 2Q25 영업이익 +151.7% YoY로 상반기 누적 개선 확인

② 재무안정성: 24년 말 부채비율 ≈244%(자본 441억, 부채 1,079억)

  - 운전자본·차입부담 관리 필요. 현금성 자산 132억으로 단기유동성은 양호하나 마진방어가 관건

③ 밸류에이션: 적자 기조로 PER 의미 제한, PBR 1.75배(BPS 2,697원)

  - HMR 수출 모멘텀 반영된 수준. 업황/실적 가시성 회복 시 멀티플 재평가 여지

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[최근 주요 호재]

① 2Q25 호실적 공시

 - 매출 453억(+3.9% YoY), 영업이익 **9.6억(+151.7% YoY)**로 개선

② 유럽 코스트코 수출 본격화

 - 하반기 영국·유럽 코스트코 향 핫도그 수출 계획, 수출 비중 확대 기대

③ 상반기(별도) 턴어라운드 확인

 - H1 매출 853억·영업이익 19.9억·순익 5.2억 공시. 1Q 흑자전환로 체력 확인

④ HMR·카페 채널 성장 수혜

 - B2B(제조·프랜차이즈) + ‘뉴뜨레·쉐프스토리’ B2C 동시 확장, 제품·채널 다변화