[기업분석][원전주] 보성파워텍

[보성파워텍_코스닥 006910]

주가 상승 배경(2025-08-21 기준):
원전 JV 보도 + 전력설비 테마 강세 + HVDC/전력망 투자 모멘텀

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[회사 개요]

1. Who?

 - 대표 임재황/1970년 설립/본사 충북 충주

2. When?

- 1994 코스닥 상장 → 2024-09 동해안–신가평 500kV HVDC 강관철탑 244억 공급계약

- 2025-06 ‘국가기간 전력망 확충 특별법’ 시행령 입법예고

3. Where?

- 충주/나주 공장 생산, 주요 고객은 한국전력공사(KEPCO) 및 발전·변전 프로젝트

4. What?

- HVDC 강관철탑, 송·변전 철구·가스개폐기(GIS), 폴리머 애리스터 등 전력기자재 제조.

- 매출은 철구조(송전철탑 등)와 중전기(개폐·보호장치) 중심

5. How?

-  KEPCO 인증 납품 이력·HVDC 철탑 양산역량·국내 생산거점 기반의 단납기 대응.

- ‘동해안–신가평’ 등 대형 선로 프로젝트에서 누적 수주

6. Why?

- AI/DC 증설 및 재생에너지 연계로 전력망(HVDC) 투자 확대(KEPCO 2038년까지 72.8조원 투자)

- 해외 원전 수출(체코) 등 인프라 사이클 강화

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[주가 요약 (기준: 2025-08-20)]

종가: ₩3,355 (전일 -3.58%)

52주 최저/최고: ₩2,270 / ₩3,850

발행주식수 / 시가총액: 49,129,824주 / 약 ₩1,648억

외국인 지분율: 3.95%

PER (최근결산): 27.7배(주당순이익 EPS 121원 기준)

PBR(=PEB): 1.82배 (BPS: ₩1,844)

주가상승이유: (당일 동향) 8/21 오전 원전·전력설비 테마 강세 및 한수원–웨스팅하우스 JV 보도 영향으로 장중 급등

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위.억원]	2022	2023	2024	2025.1Q
매출액	542	785	771	174.6
영업이익	-45	33	48	15.5
당기순이익(지배)	-111	44	60	11.2
자산 / 부채 / 자본	855 / 47 / 808	966 / 118 / 848	972 / 69 / 903	1,086 / 173 / 914
유동자산 / 유동부채	430 / 42	522 / 113	497 / 65	611 / 169
현금및현금성	113	195	79	140
BPS(원)	1,651	1,733	1,844	-

 

① 성장/수익성: 2022~2024 매출 542→771억, 영업이익 -45→48억으로 흑자 전환·OPM 6.3% 수준.

  - 2025.1Q 영업이익 +72% YoY(15.5억)로 수익성 개선.

② 재무안정성: 2024 말 부채비율 7.6%로 매우 낮고, 2025.1Q 자본 914억. 운전자본 변동은 있으나 현금성자산 140억(1Q).

③ 밸류에이션: PER 27.7배·PBR 1.82배(전일 기준). 업종(코스닥 금속) PER 대비 낮거나 유사 범위, HVDC/원전 테마 프리미엄 

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[최근 주요 호재]

① HVDC 동해안–신가평 추가 계약/누적 수주

 - 2024-09 한전과 500kV HVDC 강관철탑 41기·244억 공급계약; 기존 131기(871억) 포함 누적 1,115억 규모.

② 전력망 대규모 투자(정책)

 - 정부 ‘국가기간 전력망 확충 특별법’ 시행령 제정안 입법예고(2025-06-19), 송전망 확충 드라이브

③ KEPCO 72.8조 전력망 투자

 - 한전, 2038년까지 72.8조원 전력망 투자 계획 발표—AI·데이터센터 수요 대응

④ 체코 원전 본 계약(팀코리아)

 - 한수원, 2025-06-04 체코 신규원전 본 계약 체결(법원 가처분 최종 파기 후)