[기업분석][특수케이블] 조선 특수체인 수혜의 진원지, 씨피시스템

[씨피시스템_코스닥 413630]

주가 상승 배경(2025-09-08 기준): ‘조선 특수 케이블체인 공급’ + ‘SEMICON India 정책 수혜 기대’ 
+ ‘낮은 유통물량 기반 변동

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[회사 개요]

1. Who?

- 공동대표: 김경민·김혜정 / 설립 1993년 / 본사: 부산 기장군 정관읍.

2. When?

- 2024년 유진기업인수목적8호와 합병 상장

3. Where?

- 부산 생산·거점, 국내 44개/해외 38개 고객사, 32개국 수출

4. What?

- 압출·사출 가공 기반 케이블체인, 플렉시블 튜브, 커넥터, 로보웨이 등 케이블 보호기구 전 라인업(국산화)

5. How?

- 자체 설계·제조 + 설치/용접/배선까지 통합 솔루션 제공, 장거리 케이블체인 등 특수 적용으로 밸류체인 내 진입장벽 구축.

6. Why?

- 초저분진 ‘G-클린체인’(IPA CLASS 1) 등 클린룸 특화 제품·품질 혁신으로 반도체·2차전지·로봇 등 공정 자동화 수요 수혜

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[주가 요약 (기준: 2025-09-08)]

종가: (장중) ₩2,410 (전일 대비 +29.92%) — 전일 종가 ₩1,855 기준

52주 최저/최고: ₩1,210 / ₩3,170

발행주식수 / 시가총액: 36,437,000주 / 약 ₩878억(장중 기준)

외국인 지분율: 1.66%

PER (TTM/최근결산): 적자/N/A

PBR(=PEB): 약 1.81배 (BPS ₩1,333, 2024 결산 기준, 장중가 ₩2,410 적용)

주가상승이유(요약): ① 조선 특수케이블체인 공급 뉴스, ② 인도 반도체 정책 모멘텀(SEMICON India 참가), ③ 소형 유통주 변동성 확대

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[재무분석 하이라이트]

구분	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	220	213	50	52
영업이익	63	33	5	7
당기순이익(지배)	52	-121	6	3
자산 / 부채 / 자본	393 / 23 / 370	476 / 29 / 447	471 / 48 / 423	450 / 26 / 424
유동자산 / 유동부채	N/A	N/A	N/A	N/A
현금및현금성	N/A	N/A	N/A	N/A
BPS(원)	957	1,333	1,208	1,164

 

① 성장/수익성: 2024년 대규모 일회성 손실로 적자전환(-121억) 후, 2025년 상반기 매출 -6.4%·영업이익 -43.4% YoY로 둔화

② 재무안정성: 2024년 말 부채비율 6.42%로 매우 낮음(유상·합병 이후 자본 확충 효과)

③ 밸류에이션: TTM 적자라 PER 산출 불가, PBR은 1.31.8배 구간(전일가상한가 기준), 동종 코스닥 화학 대비 ROE는 낮음

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[최근 주요 호재]

① ‘MASGA’ 핵심 조선사에 특수 케이블체인 공급

- 2025-09-08, PCTC선 엘리베이터 장치용 특수 케이블체인 납품—설치·배선까지 통합 제공, 향후 물량 확대 기대

② SEMICON India 참가로 인도 반도체 수주 확대 드라이브

  - 2025-09-02, 마이크론·폭스콘·AMD 등과 협력 확대 및 인도 Foxconn·뱅갈루루 프로젝트 공급 추진

③ 장중 상한가(＋29.9%)

 - 2025-09-08, 주가 ₩2,410 상한가 기록(전일 ₩1,855), 거래대금 약 460억 원

④ 방산 ‘탄약 자동공급 차량’ 케이블체인 독점 공급 확대

 - 2025-08-12, 국내외 운용 차량 대상 확대 추진—고내구·고정밀 특성으로 시험·인증 통과