[기업분석][건설주] 8/22 상한가 → 9/8 재점화, KD건설 돌아왔다

[KD_코스닥 044180]

 

주가 상승 배경(2025-09-08 기준): 
‘수도권 135만호’ 대책 발표 → 건설주 동반 강세 → KD 관련 변동성 이슈(조회공시) 해소 기대감

요약

KD건설 (KOSDAQ: 044180) — 소형 주택·오피스텔 분양 중심의 중소 건설사, 최근 정부 ‘수도권 135만호’ 정책 모멘텀 수혜주

종가(기준일): ₩767 (장중, 14:06 KST) / 52주 범위: ₩397 ~ ₩1,283 / 시가총액: ₩205억(장중)

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[지난 분석]

2025.08.22 - [코스닥 기업분석] - [기업분석][건설주] KD건설

[기업분석][건설주] KD건설

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[회사 개요]

1. Who?

- KD건설(법인: KD, 2000년 코스닥 상장, 대표 안태일, 본사/서울·성남)

2. When?

- 2000 상장 → 2025.05~06 다수 종속·관계사 소규모 합병 공고 및 종료 보고

3. Where?

- 수도권·충남 아산 등 분양·시행 이력(아산 ‘KD아람채’ 등)

4. What?

- 아파트 ‘아람채’, 오피스텔 등 주택·분양사업 중심 매출 구조

5. How?

- 분양공사 진행기준(POC) 인식, 자체·도급 혼합의 개발·시공 모델

6. Why?

- 정부 ‘수도권 5년 135만호 착공’ 대책으로 중소형 건설주 심리 개선

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[주가 요약 (기준: 2025-09-08)]

종가(장중): ₩767 (전일 대비 +30.00%)

52주 최저/최고: ₩397 / ₩1,283

발행주식수 / 시가총액: 26,717,799주 / ₩205억(장중 추정)

(전일 종가 기준 시총 ₩158억)

외국인 지분율: 2.87%

PER (TTM/최근결산): N/A(적자) / 약 3.5배(2024)

PBR: 0.40배 (BPS ₩1,477, 2024)

주가상승이유: 정부 ‘수도권 135만호’ 공급 대책 발표 이후 건설주 전반 강세, 정책 모멘텀 반영

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위: 억원]	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	1,794	1,576	107	70
영업이익	44	29	2	-27
당기순이익(지배)	-38	45	-23	-21
자산 / 부채 / 자본	2,948 / 2,622 / 326	3,117 / 2,722 / 394	2,987 / 2,618 / 370	3,100 / 2,751 / 349
유동자산 / 유동부채	(공시본문 미확인)	(공시본문 미확인)	(공시본문 미확인)	(공시본문 미확인)
현금및현금성	(공시본문 미확인)	(공시본문 미확인)	(공시본문 미확인)	(공시본문 미확인)
BPS(원)	1,219	1,477	1,383	1,306

 

① 성장/수익성: 2024년 흑자전환(순이익 45억), 2025년 상반기 매출 -76% YoY, 영업·순손 모두 적자 전환. 경기·원가 변수 민감

② 재무안정성: 부채비율 2024년 690%, 2025.2Q **789%**로 레버리지 높음. 자본방어 필요

③ 밸류에이션: 최근결산 PER 약 3.5배, PBR 0.40배로 장부가 대비 저평가 구간. 단, TTM 적자로 멀티플 신뢰도 낮음

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[최근 주요 호재]

① 정부 5년간 수도권 135만호 착공 발표

 - 2025-09-07 대책 공개—LH 직접 시행 등 공급 속도전, 중소형 건설주 수혜 기대

② 건설·시멘트주 동반 강세

 - 9/8 오전 관련주 급등—정책 모멘텀 반영된 수급 유입 확인

③ 사업 재편—소규모 합병 완료

 - 2025-05~06 계열 대상 소규모 합병 공고 및 6/30 종료보고—조직·자원 효율화 포석

④ 변동성 이슈 해소(조회공시 답변)

 - 8/26 ‘현저한 시황변동’ 조회공시 → 8/27 ‘중요정보 없음’ 회신으로 단기 불확실성 완화.