[기업분석][조선주] 한라IMS — 친환경·스마트 선박의 ‘두뇌’, 계측·제어로 실적 항해 가속!

[한라IMS_코스닥 092460]

주가 상승 배경(2025-09-08 기준):
2Q 실적 서프라이즈 + 9/1 신고가 돌파에 따른 모멘텀 + AMP 등 친환경 규제 수혜 기대 확산 

요약

한라IMS(KOSDAQ: 092460) — 선박 ‘계측·제어·안전·친환경(AMP/BWTS)’ 토털 솔루션로
조선 사이클 회복과친환경 규제 수혜를 동시에 타는 기업

종가(최근 거래일 2025-09-05): ￦14,640 / 52주 범위: ￦6,190 ~ ￦15,000
시가총액: 약 ￦2,505억 (참고) 2025-09-08 13:24 장중: ￦18,200.

---

[회사 개요]

1. Who?

- 공동대표: 지석준·김영구 / 설립 1989(법인전환 1995) / 본사: 부산 강서구 화전산단 1로 115

2. When?

- 2007-05-22 코스닥 상장 → 2021 광양 선박수리사업 개시 → 2024-04 광양 플로팅도크 도입(정비능력 증강)

→ 2025-02-07 보통주 300원 현금배당 결의

3. Where?

- 부산(본사/1·2·3공장), 전남 광양(선박수리) + 2024 내수 28% / 수출 72%로 글로벌 조선소 납품

4. What?

- 제품·솔루션: HX-GAUGING(탱크 레벨계측), HX-GAS&SAFETY(가스·오버필 알람)

- HX-CONTROL(밸브원격자동개폐·로딩컴퓨터·통합감시제어), HX-ECO(AMP 육상전원·BWTS) 등

- 매출구성(2024): VRCS 42.6%, 일반경보·측정 25.4%, 원격자동측정 20.0%, BWTS 4.8% 등

※ VRCS (Valve Remote Control System) : 유압식 밸브 원격 제어 시스템

5. How?

- 국내 메이저 조선소 및 해외 조선소에 장비·시스템 공급(계측→제어→친환경으로 크로스셀)

- 광양 수리사업으로 애프터마켓(정비/수리) 매출 보강..

6. Why?

- 조선 업황 회복(가스·LNG 연료선 확대)과 IMO/항만 친환경 규제로 AMP·안전/계측 니즈 확대, 동사의 토털 라인업 경쟁력 부각

---

[주가 요약 (기준: 2025-09-08)]

종가: ￦14,640 (-2.40% d/d) / 52주 저/고: ￦6,190 / ￦15,000

발행주식수 / 시가총액: 17,109,680주 / 약 ￦2,505억

외국인 지분율: 4.16%

PER (TTM/최근결산): 18.26배

PBR: 1.42배 (BPS 10,326원, 2024/12 기준)

주가상승이유: 2Q25 실적 호조(영업이익 +55% YoY), 9/1 52주 신고가 돌파로 모멘텀 형성, 친환경(AMP 등) 정책 수혜 기대 확산

---

 [재무분석 하이라이트]

구분	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	789	1,042	266	357
영업이익	54	160	51	62
당기순이익(지배)	717	137	57	65
자산 / 부채 / 자본	1,960 / 479 / 1,481	2,083 / 366 / 1,717	2,188 / 443 / 1,745	2,208 / 359 / 1,848
유동자산 / 유동부채	N/A	N/A	N/A	N/A
현금및현금성	N/A	N/A	N/A	N/A
BPS(원)	9,928	10,507	10,523	10,804

 

① 성장/수익성: 2024년 매출 1,042억(+32.1% YoY), 영업이익 160억(OPM 15.3%); 2025.2Q 매출 357억(+39.4% YoY), 영업이익 62억(+55.4% YoY)

② 재무안정성: 부채비율 2024/12 21.3% → 2025/06 19.4%로 저부채 구조 유지

③ 밸류에이션: TTM PER 18.3배, PBR 1.42배(24년 BPS 기준)로 업종 평균 PER 대비 비슷~소폭 프리미엄

---

[최근 주요 호재]

① 2Q25 어닝 모멘텀 재확인

 - 2분기 매출 357억(+39.4% YoY), 영업이익 62억(+55.4% YoY)로 가이던스 상회 기조

② 배당 안정성(300원) 확인

 - 2025-02-07 결산배당 1주당 300원 확정, 시가배당률 약 2%대(기말 기준)로 주주환원 유지

③ 52주 신고가 돌파로 수급/심리 개선

 - 2025-09-01 52주 신고가 경신 기사화, 업종내 친환경 성장 스토리 부각

④ 플로팅 도크 도입으로 수리 CAPA 증대

 - 2024-04 광양사업장 플로팅도크 도입—선박수리 턴어라운드 및 애프터마켓 매출 확대 발판.