[기업분석][조선주] 일승 — 친환경 조선의 한 수, 주가는 이미 답했다

[일승_코스닥 333430]

주가 상승 배경(2025-09-09):
MASGA 정책 기대 + STP 독점적 점유율/인증 스토리 + 외국인 유입 동반한 신고가 돌파

요약

일승(코스닥: 333430) — 선박 환경장비(STP)·LNG 재기화설비·PIPE SPOOL 제조사. 국내 STP 점유율 ~91%

종가(기준일): ₩6,530(전일, 2025-09-08) / 52주 범위: 저 ₩2,785(전일 기준) ~ 고 ₩8,450(9/9 장중)
시가총액: 약 ₩2,006억(전일 기준)

 

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[회사 개요]

1. Who?

- 대표 김성욱 / 1999-12-16 설립 / 부산 강서구 녹산산단

2. When?

- 2019-11-06 SPAC 상장(미래에셋대우기업인수목적4호) → 2021년 합병 통해 일승 전환.

3. Where?

- 본사·공장 부산 녹산 / 국내 조선소 중심, 중국·싱가포르 등 해외 납품

4. What?

- 선박 분뇨처리장치(STP), 스크러버, LNG RU, PIPE SPOOL·소재 사업 영위

- 매출은 PIPE SPOOL 비중 60%+

5. How?

- 기술연구소 기반 제품개발, 선급/USCG 기준 충족 역량

- STP 국내 90% / 글로벌 20~30% 점유로 진입장벽 확보

6. Why?

- IMO 환경규제 강화, 선박·LNG 설비 투자 지속 → 환경장비 수요 견조

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[주가 요약 (기준: 2025-09-09)]

종가(전일): ₩6,530 (+₩360, +5.8% vs 9/5) / 장중(09:34): ₩8,310(+27.3%)

52주 최저/최고: ₩2,785 / ₩8,450(9/9 장중 신고가)

발행주식수 / 시가총액: 30,726,747주 / 약 ₩2,006억(전일)

외국인 지분율: 2.70%(전일)

PER (TTM/최근결산): N/A / 115.5배(전일가·EPS 57원 기준)

PBR(=PEB): 5.27배 (BPS: ₩1,294, 2025.06)

주가상승이유(단기): 정책 모멘텀(MASGA·US 조선 부양) 재부각 + STP 점유율·인증 스토리 + 수급(외국인 매수·급등)

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[재무분석 하이라이트]

구분	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	530	518	100	116
영업이익	53	69	7	13
당기순이익(지배)	38	17	7.7	5.7
자산/부채/자본	1,046 / 334 / 712	1,155 / 388 / 767	—	1,147 / 357 / 789
BPS(원)	1,237	1,240	1,266	1,294

 

① 성장/수익성: ’22→’24 **매출 CAGR 약 -10%**이나, ’24 OPM 13.3%로 수익성 회복; ’25 상반기 영업이익 +102% YoY

② 재무안정성: 부채비율 50.6%(’24.12) → 45.3%(’25.06), 당좌비율 404%로 유동성 양호

③ 밸류에이션: PER 115배·PBR 5.3배(전일 기준)로 고평가 구간; 실적 상향·수주 가시성이 동반돼야 정당화

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[최근 주요 호재]

① STP 국내 91%·글로벌 20~30%, USCG·IMO 기준 충족

 - ‘MASGA’(미국 조선 리쇼어링) 정책 수혜 기대감과 함께 점유율 스토리 재부각(8/11)

② ’25 상반기 실적 개선

 - 매출 +1.2%·영업이익 +101.8% YoY, 당기순이익 흑자전환 코멘트(9/4 업데이트)

③ 9/9 장중 급등·신고가 갱신

 - 09:34 기준 +27.3%(고가 8,450원)로 전고점 돌파, 거래대금 급증 동반

④ 수급 개선(외국인 유입)

 - 9/8 외국인 순매수 +509,090주 기록, 테마 수급 탄력.