[기업분석][해상풍력(해저케이블 체인)주] 한국선재 VI! 테마+실적 이중 드라이브

[한국선재_코스닥 025550]

주가 상승 배경(2025-09-09): 
전력망 특별법 9/26 시행 임박 + 해상풍력특별법 제정 + 
한전 배전망 10.2조 투자에 피팅·밸브 테마 강세가 겹친 정책·수급 이중 드라이브

 

요약


한국선재(코스닥 025550) — 아연도금·STS 등 철강 선재와 해저케이블용 아모링 와이어, 계열사(한선엔지니어링·기성금속)의 피팅·밸브까지 갖춘 ‘선재+밸브’ 결합형 소재 기업

종가(2025-09-08): ₩3,920 / 52주 범위: ₩2,775 ~ ₩5,610
시가총액: 약 ₩1,000억.

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[회사 개요]

1. Who?

- 대표이사 이정훈 / 1974년 설립(1990년 법인전환) / 본사: 부산시 사하구 하신번영로 27

- 한국선재(지배) + 한선엔지니어링, 기성금속(연결 종속)

2. When?

- 2024-11-18 금제 흡수합병 결정 → 합병기일 2025-01-27, 신주상장 2025-02-14

- 2025-08-14 반기보고서 제출(36기 상반기)

(회사 확장) 2024년 해외법인 설립로 해외시장 확대 추진

3. Where?

- 생산·거점 부산권(사하·강서), 관급 및 산업용 시장 중심 국내 판매 + 해외 판매

4. What?

- 철강선(아연도금·스테인리스 강선 등) 제조·판매, 해저케이블용 아모링 와이어

- 종속사 한선엔지니어링(계장용 피팅·밸브), 기성금속(정유·플랜트용 밸브)

5. How?

- 선재 기술력+관급 레퍼런스, 밸브·피팅 수직계열화로 제품 포트폴리오 다변화

6. Why?

- 전력망 확충·해상풍력 정책 드라이브 + 배전망 투자 확대 → 해저케이블·밸브 체인 수요 기대

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[주가 요약 (기준: 2025-09-09)]

종가: ₩3,920(전일, 2025-09-08) / 52주 최저/최고: ₩2,775 / ₩5,610

발행주식수/시가총액: 25,514,004주 / 약 ₩1,000억

외국인 지분율: 2.93%

PER (최근결산): N/A(적자), PBR: 0.72배(BPS 4,936원, 2025/06)

주가상승이유(요지): 전력망·해상풍력 정책 모멘텀 가시화 + 한전 배전망 투자 10.2조 확정+ 동일 섹터(피팅·밸브) 테마 강세

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[재무분석 하이라이트]

구분	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	2,484	2,234	534	561
영업이익	51	60	3	52
당기순이익(지배)	-23	-12	-12	38
자산 / 부채 / 자본	2,707 / 1,267 / 1,440	2,814 / 1,357 / 1,457	2,935 / 1,527 / 1,408	2,953 / 1,507 / 1,447
유동자산 / 유동부채	1,366 / 1,046	1,351 / 1,046	1,541 / 1,161	1,587 / 1,209
현금및현금성	176	115	138	71
BPS(원)	5,332	5,190	4,847	4,936

 

① 성장/수익성: 2Q25 영업이익 52억·지배순이익 38억으로 분기 턴어라운드. 상반기 누적 영업이익도 증가(36.1%)

② 재무안정성: 2Q25 부채비율 104% 수준, 단·장기차입 및 운전자본 변동 관리 필요(현금성자산 71억)

③ 밸류에이션: 최근결산 PER N/A, PBR 0.76배로 자본가치 대비 저평가 영역 진입. 실적 정상화 지속 여부가 리레이팅 열쇠

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 [최근 주요 호재]

① 국가기간 전력망 특별법 ‘9/26 시행 임박’

 - 2025-03-25 제정·2025-09-26 시행 예정 → 인허가 일원화·보상 근거로 송전/해저망 사업 추진 가속 기대.

② 해상풍력특별법 제정(’26-03-26 시행)

 - 인허가 간소화·산업 육성 골자 → 해상풍력·해저케이블 체인 수요 전망 강화

③ 한전 ‘제1차 장기 배전계획’ 확정(2024~2028, 10.2조 투자)

 - 배전회선/케이블 증설·운영 계획 확정 → 배전 인프라 소재·부품 수요 확대 기대

④ 당일 섹터 수급: 피팅·밸브 테마 강세

 - 2025-09-09 오전 관련 테마 강세 기사 다수(케이에스피·성광벤드 등 동반 상승) → 밸브 체인 수급 유입