[기업분석][전장/로봇주] 한라캐스트, “AI 자동차 1차 벤더 + 로봇 부품 확장 — 수주 1조로 깔아둔 성장 레일”

[한라캐스트_코스닥 125490]

주가 상승 배경(2025-09-15 기준): 
“AI 자동차 1차 협력사 스토리 + 로봇부품 확장 + 1조원대 수주잔고 재조명

※ 공식 공시는 아직 ‘NDA(비밀유지)’로 업체명을 안 밝히는 상태입니다. 다만 기사에 적힌 힌트“최근 SNS에서 ‘휴머노이드 로봇 2.5세대’를 공개한 글로벌 AI 자동차사는 **테슬라(Optimus 2.5)**에 정확히 부합합니다. 

따라서 시장에서는 테슬라일 가능성을 높게 봅니다

요약

한라캐스트 (KOSDAQ: 125490) — 알루미늄·마그네슘 다이캐스팅 기반의 미래차·로봇 전장 경량부품 전문

종가(기준일): ₩6,640 (장중, 2025-09-15 13시대) / 52주 범위: ₩4,355 ~ ₩8,480 
시가총액(추정): 약 ₩2,424억(발행주식 36,502,352주 × 장중가)

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[회사 개요]

1. Who?

- ㈜한라캐스트 / 대표 오종두 / 1996년 한라다이캐스트→2005년 법인변경

(본사·공장: 인천 남동 등)

2. When?

- 2025-08-20 코스닥 상장(공모가 5,800원) / 2025-02 글로벌 AI 자동차사 ‘1차 협력사’ 등록

- 2025-05 로봇부품 수주 확대·금형 착수(양산 전 단계)

3. Where?

- 국내(인천) 내재화 라인—금형 설계→주조→가공→검사 일괄 생산, 글로벌 완성차/전장사 납품

4. What?

- 마그네슘·알루미늄 다이캐스팅 전장부품(자율주행 카메라·라이다 하우징, 커넥티드 디스플레이 케이스 등)

- 로봇 부품

5. How?

- 다이캐스팅 공정기술과 금형-주조-가공-검사 내재화 강점

- 대형 전장사 레퍼런스를 통한 PoC→양산 전환 모델

6. Why?

- 경량화·전동화·자율주행 확산, 휴머노이드 로봇 테마 부상 + 한국 정부의 미래차·자율주행·전장부품 지원 공고/특별법 추진으로 산업 레버리지

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 [주가 요약 (기준: 2025-09-15),장중]

종가: ₩6,640 (장중 +29.94% vs 전일 종가)

52주 최저/최고: ₩4,355 / ₩8,480

발행주식수 / 시가총액: 36,502,352주 / 약 ₩2,424억(장중가 기준 계산)

외국인 지분율: 0.15% (2025-09-12 기준)

PER (TTM): 15.04배 / PBR: 23.05배 / BPS: 데이터 제공처 기준(최근 결산)

주가상승이유(요약): 상장 후 ‘글로벌 AI 자동차사 1차 벤더’ 스토리 및 로봇 부품 확장 기대

상반기 대형 수주(3,500억대)와 1조원대 수주잔고 재확인, 증권사 Post-IPO 리포트(성장 모멘텀 강조)로 수급 유입

 

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 [재무분석 하이라이트]

구분 [단위. 억원]	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	1,220	1,444	공개 미확인	공개 미확인
영업이익	55	123	공개 미확인	공개 미확인
당기순이익(지배)	36	103	공개 미확인	공개 미확인
자산 / 부채 / 자본	-	-	- / - / -	- / - / -
유동자산 / 유동부채	-	-	-	-
현금및현금성	-	-	-	-
BPS(원)	-	-	-	-

 

① 성장/수익성: 2022→2024 매출 증가(1,010→1,444억), 2024 영업이익 123억으로 이익률 개선 국면, 2~3년 내 수주→양산 전환 전망

② 재무안정성: 설비증설·운전자본 소요로 단기 유동성 관리 중요(유통물량·보호예수 해제 시 변동성 유의)

③ 밸류에이션: 신규상장 초기에 PER 15배대, PBR 20배대(데이터 제공처 기준)로 ‘성장 할당’ 반영—양산화 확인이 핵심.

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 [최근 주요 호재]

① 글로벌 AI 자동차社 ‘1차 협력사’ 등록 + 대형 수주

 - 2025-02 등록, 로봇·전장 합산 약 1,000~1,300억 규모 수주 진행·양산 전 단계(금형 착수)

② 상반기 신규 수주 3,523억·수주잔고 1조+

 - 2025 상반기 수주 3,523억, 2025.1H 수주잔고 1조 128억원으로 약 7년치 일감 확보

③ 휴머노이드 로봇부품 사업화 가속

 - 샘플 제출 및 신규 아이템 발굴(모듈러 방식 포함) 등 로봇 부품 라인업 확장.

④ 정책 모멘텀: 미래차 전장·자율주행 지원

 - ‘미래자동차 전장 핵심부품 플랫폼 구축’ 등 2025년 정부 지원사업 공고 + 자율주행 산업생태계 특별법안 발의

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[개인 의견 (09/15 재해석)]

이번 모멘텀의 본질은 고객사 실명 공개 전 신뢰 싸움입니다. ‘휴머노이드 2.5세대’ 단서로 테슬라일 가능성은 높다고 보지만, NDA가 있어 확정은 공시 전 보류가 합리적입니다. 6–12개월 핵심 트리거는 ① 고객사 실명 공개 ② SOP(양산개시) 확정 ③ 초도 출하이며, 이벤트마다 펀더멘털 확신이 한 칸씩 올라갑니다. 전략은 이벤트 분할 대응(과열 구간 속도 조절, SOP·초도 납품 확인 시 비중 확대)이고, 리스크는 루머 과열·양산 지연·원재료/환율입니다.

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 [리스크/체크리스트]

① 고객·제품 집중도: 전장·디스플레이 비중이 높아 OEM/티어1 수요 변동 영향 큼

② 양산 이전 단계 리스크: 금형·검증→양산 전환 지연 가능성(수주→실적 인식 시차)

③ 원재료 가격·환율: 마그네슘/알루 가격·환율 변동 시 수익성 압박

④ 유통물량/보호예수 해제: 단기 수급 변동성 경계..