[기업분석][로봇주] 티피씨글로벌,감속기가 가속한다: 정책 훈풍에 수주 폭주

[티피씨글로벌_코스닥 130740]

주가 상승 배경(2025-09-15 기준): 
정부 로봇 규제 완화 논의 + 정책 로드맵(’24~’28) 재확인 + 자회사 감속기 내재화 스토리

※ TPC (048770) 과 연관성: 별개 회사·별도 그룹입니다. 048770 TPC(티피씨메카트로닉스) 는 공압·모션제어(FA) 업체로, 기업집단 ‘티피씨’(티피씨글로벌 중심) 와 지배관계가 없습니다. 이름만 비슷할 뿐 상장법인·사업영역·주주구성이 다릅니다

요약

티피씨글로벌 (KOSDAQ: 130740) — 자동차 파이프/방진부품 기반, 자회사 통해 엘리베이터 권상기·로봇 감속기까지 일관 생산 체계 보유

종가(기준일): 장중 상한가 2,310원(12:15 KST) / 52주 범위: 1,655원 ~ 2,460원 (전일기준)
시가총액: 201억 원 (전일 1,780원 기준)

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[회사 개요]

1. Who?

- ㈜티피씨글로벌 / 대표 이정훈 / 설립 1998년 / 본사 경북 경산시 진량읍 일연로 574.

2. When?

- 2011년 코스닥 상장 → 2017~2018년 계열·자회사 지분 취득(해성TPC·고리)

- 2023년 교환사채(해성TPC 주식 대상) 발행 이력

3. Where?

- 경산 생산거점. 글로벌 완성차(현대·기아 등) 및 승강기/로봇 부품 시장에 공급

4. What?

- 정밀 인발강관, 방진부품, 연료·냉각계통 파이프, 엘리베이터 권상기, 로봇 감속기 등.

- 최근 매출비중에 ‘엘리베이터 감속기’와 ‘PIPE ASS’Y’ 비중 유지

5. How?

- 다이캐스팅 공정기술과 금형-주조-가공-검사 내재화 강점

- 대형 전장사 레퍼런스를 통한 PoC→양산 전환 모델

6. Why?

- 정부 ‘로봇 규제 합리화’ 논의 및 ‘지능형 로봇 기본계획(’24~’28)’ 등 정책 모멘텀

- 감속기 국산화/양산(자회사)과 맞물려 구조적 수요 기대

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 [주가 요약 (기준: 2025-09-15),장중]

종가(장중): 2,310원 (+29.96%) — 정부 ‘로봇 규제 완화’ 기대감에 상한가.

52주 저/고: 1,655원 / 2,460원 (전일 기준)

발행주식수 / 시가총액: 11,276,679주 / 201억 원(전일 1,780원 기준)

외국인 지분율: 0.87% (2025-09-12)

PER (TTM/최근결산): TTM N/A(적자), 최근결산 14.45배(2024)

PBR(=PEB): 0.30배 (BPS 5,852원, 전일가 기준)

주가상승이유: 정부의 로봇산업 규제 합리화 논의 소식이 로봇·감속기 공급망 보유 기업군으로 확산(테마 추세)

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 [재무분석 하이라이트]

구분 [단위. 억원]	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	795	804	174	212
영업이익	-28	-9	-12	1
당기순이익(지배)	-19	15	-8	10
자산 / 부채 / 자본	1,174 / 383 / 791	1,128 / 193 / 936	1,119 / 192 / 927	1,208 / 267 / 940
유동자산 / 유동부채	–	–	–	–
현금및현금성	–	–	–	–
BPS(원)	5,354	5,852	5,786	5,872

 

① 성장/수익성: 2025.2Q 턴어라운드(영업이익 1억, 지배순이익 10억). 2024년 연간 PER 14.45배로 흑자 전환 효과 반영 시작

② 재무안정성: 2024년 부채비율 20.6% → 2025.2Q 28.4%, 여전히 낮은 편(보수적 레버리지)

③ 밸류에이션: 전일가 기준 PBR 0.30배(저PBR 구간). 로봇 감속기 자회사 가치 재평가 시 멀티플 상향 여지

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[최근 주요 호재]

① 정부 ‘로봇 규제 합리화’ 논의

 - 2025-09-15 오전 관계부처 회의 소식 → 로봇·감속기 테마 급등

② 정책 로드맵 가시화(‘지능형 로봇 기본계획’ ’24~’28)

 - 산업부가 2024-01-16에 4차 기본계획 확정, 핵심부품·서비스 로봇 확산 지원 방향 제시(부품 국산화/실증 확대)

③ 규제혁신 로봇 실증사업(2025) 시행

 - KIRIA가 2025-02-27 Q&A 포함 안내서 배포, 규제 발굴·제품 검증·데이터 확보 중심 실증 지원

④ 자회사 ‘로봇 감속기’ 국산화·양산 스토리

 - 해성에어로보틱스, 로봇용 감속기 국산화·양산 진행(엘리베이터 권상기 포함) — 동사 밸류체인 내 내재화 자산.

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 [개인 의견 (09/15 재해석)]

정책발(규제 합리화·실증사업)로 ‘감속기—권상기—파이프’ 밸류체인에 스토리는 붙었습니다. 다만 실제 매출로 연결될 ‘명시적 수주/공급계약 공시’가 다음 랠리의 핵심 트리거라고 봅니다. 2Q 흑자 전환은 심리 회복의 마중물이고, 낮은 PBR(전일 0.30배) 구간이라 정책·수주 뉴스가 겹치면 리레이팅 여지가 있습니다. 반대로 공시 신뢰도(’24년 이력)와 실적 체감(로봇→현금흐름 전이) 확인이 선행되지 않으면 모멘텀 소멸 속도도 빠를 수 있습니다

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 [리스크/체크리스트]

① 공시 신뢰도 개선 필요: 2024-05 불성실공시법인 지정 이력(공시 번복) — IR 신뢰도 회복 과제

② 수주 가시성: 로봇부품(감속기) 대형 양산·장기공급 계약의 외부 공시 부재 — 정책 모멘텀 대비 실적 연결 지연 가능

③ 내수 변동성: 전기차 전환 등 산업 구조 변화로 기존 내연 관련 파이프류 수익성 압박