[기업분석][바이오주] 진매트릭스: 특허 상한가, 2Q는 바닥 다졌다

[진매트릭스_코스닥 109820]

주가 상승 배경(2025-09-17 기준): 
“GMPV-12 美 특허 등록 보도 + 2Q 실적 개선(적자축소) + 진단·백신 테마 유입”

 

※ GMPV-12 란?  AI 기반 단백질 모델링 기법으로 고위험군 인유두종바이러스(HPV)의 항원을 재설계한 치료제로

     즉. 자궁경부암 치료제로 활용된다.

요약

진매트릭스 (KOSDAQ: 109820) — 다중 분자진단(NeoPlex)과 백신 R&D를 병행하는 소형 체외진단사
(장중 급등: 美 특허 모멘텀)

종가(기준일): (장중 12:41) 3,190원 / 52주 범위: 2,200 ~ 4,295원 / 시가총액: 651억원(장중), 501억원(전일 종가 기준)

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[회사 개요]

1. Who?

- (주)진매트릭스 / 대표 김수옥 / 2000년 설립 / 본사 경기 성남시 분당구 대왕판교로 700

2. When?

- 2009년 코스닥 상장 → 2024-03-21 MQ-TeQ 원천기술 특허 → 2024-12-23 GMJI-01(백신) 국내 1상 IND 접수

- 2025-06-16 IND 철회 → 2025-09-17 GMPV-12(자궁경부암 치료백신 후보) 美 특허 등록 보도

3. Where?

- 국내 본사/연구·제조 거점 중심, 수출 확대 기조(’25.1Q 해외매출 +87.2% YoY).

4. What?

- 다중 분자진단 NeoPlex(호흡기·결핵/NTM·HPV/성병 등)

- 생화학 시약 HiSens, 일부 POCT 제품; 백신/면역항암 파이프라인 병행

5. How?

- C-Tag·MQ-TeQ 등 자체 멀티플렉스 플랫폼으로 진단키트 개발·판매(장비 종속성 낮음)

- 백신 파이프라인 R&D; 기술·인증·임상 진입장벽

6. Why?

- 고령화·만성질환 증가로 체외진단 시장 확대, 다각화된 제품 포트폴리오 기반 실적 개선(상반기 매출 +9.0% YoY, 영업손실 64.2% 감소)

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[주가 요약 (기준: 2025-09-01)]

종가: (장중 12:41) 3,190원 (+29.94%)

52주 최저/최고: 2,200원 / 4,295원

발행주식수 / 시가총액: 20,393,640주 / 651억원(장중), 501억원(전일 종가 기준)

외국인 지분율: 1.65%

PER (TTM/최근결산): N/A (적자)

PBR(=PEB): 3.53배 (BPS: 904원, 2025.06 기준)

주가상승이유(오늘): GMPV-12 美 특허 등록 보도에 따른 기대감(백신 파이프라인 가치 부각) + 소형 체외진단주 모멘텀 유입.

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위.억원]	2022	2023	2024	2025.1Q
매출액	98	100	24.96	26.93
영업이익	-25	-16	-2.88	-0.90
당기순이익(지배)	-9	-37	-7.86	-3.09
자산 / 부채 / 자본	314 / 82 / 231	285 / 92 / 192	—	275 / 95 / 181
유동자산 / 유동부채	194 / 45	196 / 47	—	196 / 46
현금및현금성	22	19	—	32
BPS(원)	1,135	963	924	904

 

① 성장/수익성: ’25.1Q→2Q 매출 +7.9% q/q, 영업손실 -2.88→-0.90억원로 적자폭 축소

상반기 기준 매출 +9.0% YoY, 영업손실 64.2% 감소

② 재무안정성: ’25.2Q 부채비율 52.6%, 현금성자산 32억원; 단기차입금 36억원 수준, 유동비중 높음.

③ 밸류에이션: PER 산출 불가(N/A), **PBR 3.53배(장중)**로 기술/특허 모멘텀 대비 밸류 변동성 큼(소형주)

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[최근 주요 호재]

① GMPV-12 자궁경부암 치료백신 후보, 美 특허 등록 보도

 - 9/17 장중 상한가(29.94%); 백신 파이프라인 가치 부각

② 2025년 2분기 실적 개선

 - 매출 26.93억원(+7.9% q/q), 영업손실 0.9억원으로 적자폭 축소

③ 2025년 1분기 분자진단 수출 호조

 - 매출 24.96억원, 수출 +87.2% YoY로 성장 견인

④ MQ-TeQ ‘동시 다중 정량’ 원천기술 특허(’24-03-21)

 - 장비 비종속·실시간 정량 멀티플렉스 강점, 제품 경쟁력 강화 기대

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[개인의견(09/17 기준)]

오늘 급등은 ‘GMPV-12 美 특허’라는 이벤트성 모멘텀의 힘이 크고, 본업(다중 분자진단)의 체력 개선이 뒤를 받친 그림이다.

다만 특허=매출은 아니며, 임상·사업화 거리와 재무 여력(현금흐름/조달 가능성)을 함께 점검해야 한다는 입장이다.

리스크는 명확하다. 임상·규제 불확실성(일정 지연/설계 변경), 현금흐름과 조달 필요성, 그리고 뉴스 소멸 후 변동성 확대다. 따라서 투자 관점에서는 (1) 본업의 QoQ 성장 지속 확인, (2) 파이프라인의 ‘캘린더블한’ 모멘텀(공식 일정), (3) 분기 보고서 기준 현금성 자산·운전자본의 안정성 등을 체크리스트화해서 대응하는 전략을 권한다.

결론적으로, 저는 단기 트레이딩 + 중기 재평가 후보라는 투트랙 시나리오로 본다.

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[리스크/체크리스트]

① 지속적 적자: 최근연도 당기순손실(’24: -37억원), ’25.1H도 누적 적자 지속 → PER 산출 불가

② 임상·규제 불확실성: GMJI-01 국내 1상 IND 철회(’25-06-16) — 백신 파이프라인 일정 리스크

③ 수요 민감도: 감염병 재확산 뉴스플로우에 매출·주가 변동성 확대

④ 유동성/조달: ’25.2Q 현금 32억원, R&D 중심비용 구조 — 추가 자금조달 가능성 모니터링