[기업분석][바이오주] 219억 실탄 장전, 큐라클 반등 시그널

[큐라클_코스닥 365270]

주가 상승 배경(2025-09-10 기준): 
“219억 유증 청약 완료 + Type C 미팅 영향(2b 가시화) + DME 2a CSR 확보” 로 수급·심리 개선

 

※ (참고) 올릭스와의 관계성 요약: 두 회사 모두 프랑스 Théa와 안과 파이프라인 L/O 후 2024년에 권리반환을 받았고, 각자 독자 개발+재딜 기조로 전환. 다만 큐라클은 경구 저분자, 올릭스는 **RNAi(주사제)**로 모달리티·제형이 상이한 비교·경쟁군

 

요약

큐라클 (KOSDAQ: 365270) — 경구형 ‘혈관내피기능장애(Endothelial Dysfunction) 차단제’ 리바스테랏(CU06)을 비롯한
망막·대사질환 파이프라인 개발사

종가(기준일): ₩4,730 / 52주 범위: ₩3,650 ~ ₩7,950 / 시가총액: ₩663억 (기준: 2025-09-09)

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[회사 개요]

1. Who?

- 주식회사 큐라클 / 대표이사 유재현 / 2016-05-12 설립 / 본사 서울 서초구 효령로 23-1(큐라클빌딩

2. When?

- 2021.10 떼아(Théa)와 L/O 체결 → 2024.05 Théa로부터 CU06 권리반환

- 2024.04 미국 DME 2a상 CSR 수령 → 2025.02 FDA Type C 미팅 완료(’후속 임상 전략’ 확정)

3. Where?

- 미국 중심 임상(DME 2a, 11개 기관 67명)·한국(기타 적응증), 글로벌 제약사 대상 파트너링 지향

4. What?

- 심 파이프라인 CU06(리바스테랏·DME/AMD)

- CU01(당뇨병성 신증), CU104(궤양성 대장염, 최근 국내 IND 자진취하 공시)

- CU106(면역항암 병용) 등

※ CU06 (눈 질환 대상) / CU01 (콩팥 질환 대상) / CU104 (장 질환 대상) / CU106 (암 치료 대상)

5. How?

- 플랫폼(SOLVADYS 등) 기반 NCE 발굴 → 임상 PoC 확보 → 라이선스 아웃/공동개발로 수익화 + API/신사업 보완

6. Why?

- 고령화·대사질환 확대로 혈관내피기능장애(ED) 기전의 미충족 수요 큼—경구제라는 복약 편의성과 First-in-Class 가능성

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[주가 요약 (기준: 2025-09-10,장중)]

종가: ₩4,730 (+1.39%)

52주 최저/최고: ₩3,650 / ₩7,950

발행주식수 / 시가총액: 14,009,155주 / ₩663억

외국인 지분율: 1.95%

PER (TTM/최근결산): N/A(적자)

PBR: 2.19배(스냅샷) / 2.44배(연결지표), BPS 2,159원(2024)

주가상승이유(최근): ‘219억 유상증자 청약 완료’ 공시 이후 모멘텀(9/8) + 장초 강세 보도.

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[재무분석 하이라이트]

구분 [단위. 억원]	2023	2024	2025.1Q	2025.2Q
매출액	103	16	—	—
영업이익	-105	-126	—	—
당기순이익(지배)	-116	-149	—	—
자산 / 부채 / 자본	698 / 279 / 419	593 / 293 / 300	—	—
BPS(원)	3,021	2,159	—	—
매출액	103	16	—	—
영업이익	-105	-126	—	—

 

① 성장/수익성: ’24 매출 16억(-84% YoY), 영업손실 -126억으로 적자 확대. 임상·R&D 비용 구조상 OPM/NPM 적자 지속

② 재무안정성: ’24 말 자본 300억/부채비율 근사 98% 수준. ’25.09 유상증자(총 219억) 청약 완료로 단기 유동성 보완 기대

③ 밸류에이션: PER 산출 불가(N/A), PBR 2.2~2.4배(’24 BPS 2,159원). 임상 2b 진입·재라이선스 성과가 멀티플 핵심 트리거

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[최근 주요 호재]

① ‘219억원 유증’ 청약 완료(9/8)

 - 구주주 91.61% 청약, 실권주 일반공모 280:1 경쟁률·발행가 3,125원. R&D 재원 확보

② FDA Type C 미팅 완료로 2b 설계 가시화(2/11)

 - BCVA 중심 평가 권고 등 후속 임상 전략 확정→ 2b/3상 로드맵 정교화

③ 미국 DME 2a상 CSR 수령(4/4)

 - 67명·12주 경구 투여 안전성/시력 지표 개선 경향 등 결과 확보

④ Théa로부터 권리반환 후 ‘재딜+독자개발’ 전략 명확화(’24~’25)

 - 2021 L/O → 2024.05 권리반환 후 파이프라인 가치 극대화 계획 재정립

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[참조 사항_올릭스]

2025.09.02 - [코스닥 기업분석] - [기업분석][바이오주] 올릭스

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